美联储理事“鸽派”言论引发高度关注 9月加息还存在吗?

美联储理事莱尔·布雷纳德周一在芝加哥就美国经济发表讲话称,美联储应保持谨慎,不应过快加息,这引发了市场的高度关注,促使美国股市大幅扭转了原先的走势。

美联储理事莱尔·布雷纳德(Lael Brainard)周一在芝加哥就美国经济发表讲话称,美联储应保持谨慎,不应过快加息,这引发了市场的高度关注。她也是美联储利率决策机构——美国联邦公开市场委员会(FOMC)具投票权的委员。

布雷纳德一贯被视为最为鸽派的美联储官员之一。巴克莱银行(Barclays Bank)首席美国经济学家盖本(Michael Gapen)认为,布雷纳德的讲话是关于美联储9月意图的一个重大信号。如果布雷纳德的讲话传递出加息信号,则将显示出美联储内部在加息上观点一致。

据CNBC报道,布雷纳德说,考虑到依旧偏低的通胀与未来经济发展的不确定性,美联储在退出宽松政策上采取了谨慎态度。她认为,这种做法在最近几个月取得了成效,帮助支撑了就业的持续增长和应对通胀的进展。

她还提到,较慢的经济增速和较低的通胀预期已成为“新常态”。她说,尽管美国失业率仅为4.9%,但薪资上升较为缓慢,就业市场仍有改善空间。

布雷纳德发表讲话后,联邦基金利率期货市场显示,交易员预期9月加息的概率降至15%,讲话前为21%。但是,年底前可能会加息的概率有所上升,从57.7%升至59.2%。

上周五,美联储鹰派理事丹尼尔·塔鲁洛(Daniel Tarullo)以及波士顿联储行长罗森格伦(Eric Rosengren)发表讲话称,美联储准备加息。当日道琼斯指数大跌约400点,跌幅2.13%。

但是在布雷纳德发表讲话后,美国股市大幅扭转了原先的走势。本周一,道琼斯指数涨240点,涨幅1.3%。

据《财富》网站称,布雷纳德的讲话之所以受到密切关注,一方面是因为她是美联储9月21日会议前发表公开演讲的最后一位美联储官员,而明天起美联储将进入会议召开前持续一周的“缄默期”。另一方面,则是因为有传言称布雷纳德支持希拉里,如果希拉里赢得大选,她可能会被推选为财政部长。

布雷纳德认为金融危机后,美国经济结构发生了变化,因此需要重新评估制定有效的货币政策。比如由于失业率和通胀之间的关系已经减弱,布雷纳德认为,尽管失业率相对较低,但这不应引起市场对通货膨胀即将到来的担忧。相反,美联储应当关注就业市场的隐性疲软,例如从事兼职工作、但非常需要全职岗位的雇员过多。

此外,布雷纳德称,市场必须习惯利率可能会在很长一段时间内保持低位。她说,过去的七年已经证明,低利率对于保持稳健的经济增长以及应对通胀都是非常必要的。

《财富》分析称,上周美联储鹰派官员发表讲话后导致股市急剧下跌,而这一次市场对于布雷纳德讲话的反应又如此热烈,这表明9月份加息可能性的变化让投资者措手不及。但是在提及美联储最快将于何时加息时,多位美联储官员在近几周发表的观点存在很大差异,这可能会让人感到困惑。

正如摩根大通基金首席全球分析师大卫·凯利(David Kelly)在周一时写道,交易员将不得不进行判断,“美联储一些官员发表更为鹰派的观点到底是代表美联储真的在考虑加息还是只是在做‘假动作’”。

周一布雷纳德的讲话实际上是在提醒外界不要把9月加息看的过于严肃。但是,从另一方面看,FOMC曾在6月份发布过各委员对加息的预期,其中大部分委员认为今年可能会有两次加息。考虑到今年只剩3次会议,所以也可能意味着下周会加息。

 

责任编辑:吴浩锐_NE1065

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